后唐天成元年（公元926年）七月，也就是李嗣源继位两个月后，李嗣源派供奉官姚坤去契丹告哀，并希望得到耶律阿保机的承认。没想到可爱的耶律阿保机居然和姚坤上演了一场难得的舌战，其精彩程度，绝不逊于诸葛亮舌战群儒。

阿保机听说李存勖死了，放声大哭：“我的朝定儿（汉语即朋友之意）！闻你有难，我方欲救之，因渤海国未息，不便前去救你，不意出此变故。”哭了一会，阿保机责问姚坤：“新天子明明知道庄宗有难，为何不相救？！”姚坤狡辩：“魏州离洛阳太远，够不着。”

阿保机不饶他：“新天子为什么要自立为帝？”姚坤有些招架不住，勉强答道：“新天子浴血三十年，领兵三十万，天意如此，岂可违？”阿保机知道就算说死姚坤，李存勖也活不过来，只好叹道：“我儿喜酒及色，不恤军民，所以亡身。我现在不敢牛饮，不敢玩乐，就怕象我儿那样亡国。”

然后又冷不防的射了姚坤一箭：“我与新天子无仇，愿意和贵朝和好，只要你们答应割让河北地，我有生之年绝不南下。”姚坤气的直摇头：“这事陛下和我说没用，得问我朝天子答应不答应。”

阿保机大怒，把姚坤投进了大牢。过几天又把姚抻拎了出来，和言悦色的说道：“我知道你家皇帝舍不得河北，那就把镇、定、幽州给我吧，我不嫌地盘小。”并拿出纸笔让姚坤画押，姚坤哪肯干这卖国的勾当，根本不理他。阿保机气的直咬牙，要举剑要杀姚坤，幸亏韩延徽苦劝，这才作罢。

李嗣源知道阿保机这个人向来就这副德性，也没跟他多做计较，凭他的实力，守住河北是没什么问题的，契丹再强，也奈何不了他李嗣源。李嗣源开始整顿内政，首选杀掉在李存勖时代因“刻敛天下之财”而惹众怒的租庸使孔谦，改由任圜以宰相兼判三司。三司是指度支、户部、盐铁转运三个国家财政要害部门的总称，三司使是实际上的国家财政大总管，权力极大，当然也是个肥差使。并废止专职的盐运使、租庸官职务，而由节度使或刺史兼管。

李存勖当政时期，政治**、贪污盛行。李嗣源为了清除积弊，杜绝后患，不惜痛下狠手。先是把同光朝祸害天下的宦官集团进行剿杀，除了留下一些做为宫中杂役外，把那些因避李嗣源起兵而躲到庙里当和尚的太监，也都给揪出来砍头。而李嗣源对那些“闲坐说玄宗”的“白发宫女”们也大发善心，多数遣归家乡，择婿而嫁（真是善举！）。

虽然李嗣源此时已经富贵至极，但因为他出身民间，所以对民间的疾苦非常关心。李嗣源知道老百姓沉重的负担其实多是由于地方官借着官府的名义横征暴敛引起的，所以李嗣源下诏，让地方的封疆大吏们除了春节等重大节日可以向内廷进奉钱物外，这也只能“千里送鹅毛”，略表孝心，其他时间不允许打着皇帝的旗号搜刮老百姓的财物。

李嗣源不仅对“立国之本”的农业进行恢复性改革，还对“四民之末”的商人专下一道诏令，规定一些必要的税收，不允许地方官滥设杂税，以此保证商业的正常运转。这些诏令传到民间，老百姓和商人们欢跃异常，无不齐称万岁。

李存勖夺取中原，不仅没让“四民”从朱梁的“暴政”下解脱出来，反而更加痛苦。这次李嗣源的几大举措，深得民心，而且大大的促进了社会经济的发展。薛居正评价李嗣源“比岁丰登，中原无事，言于五代，粗为小康。”。

如果五代时有居民户口本的话，那么李嗣源的户口本上文化一栏上填写的将是“文盲或半文盲”，李嗣源不认识字。当然，这并不能妨碍李嗣源“好好学习、茁壮成长”的决心，他经常让枢密使安重诲读书给他听。哪知安重诲也是个半瓶醋，识字不多，安重诲说的不知所云，李嗣源听的云山雾罩，两人大眼瞪小眼，很有意思。

不过安重诲还算是个诚实人，知道自己的那点斤两，便对李嗣源说：“陛下，臣虽然受陛下恩宠，入掌军机，大小事体能勉强处理。但臣确实没读过多少书，不能解陛下之惑。还请陛下简选几个大文豪，给陛下讲讲历史课程。”李嗣源觉得这个办法好，便让翰林学士冯道和赵凤入端明殿，时常伴从讲课。

李嗣源尝到了启用新人的甜头，便考虑黜退那些不思进取、满脑子教条的老家伙们，尤其是豆卢革这个老东西，当然不能排除李嗣源想抹去李存勖时代印迹的可能。也该豆卢革倒霉，在李嗣源厉行改革的当口，豆卢革却在皇帝面前耍起了大牌。

在朝见李嗣源时，豆卢革不能严格遵守君臣礼仪，有时对李嗣源说些不恭敬的话，让李嗣源很生气。便借着豆卢革多领公务员薪水的问题发挥，把豆卢革和他的好朋友韦说贬到了荒郊野岭，不久将豆卢革赐死。